今期世外桃源藏宝图,美股新股前瞻倒卖数字嬉戏卡到房产中介嘉纳
发布时间:2020-01-31

  美股 美股新股前瞻倒卖数字游戏卡到房产中介,嘉纳科技就想做“主题商” 2020年1月29日 18:12:18 智通财经网

  纵观眼前房地产行业的郁勃,“住房不炒”照样楼市主基调,融资端的收紧使得龙头房企的墟市会集度徐徐飞腾,而行业中的小玩家只能另谋出路。

  在此行业配景下,一家名为嘉纳科技的房地产发售任职公司便欲赴美上市破局。据智通财经APP瓦解,嘉纳科技已于1月17日向SEC递交了申请资料,欲在纳斯达克上市。

  毕竟上,嘉纳科技于消休及手法行业起家,网易是其客户之一。2018财年(截止4月30日止)时,来自网易的收入占嘉纳科技总收入的比例高达44.17%。但该公司映现,已裁夺一概转型为房地产出卖任事企业。

  在“萧条”大客户网易,欲完全转型房地产出售任事公司的后面,嘉纳科技底子鄙人奈何的棋?

  嘉纳科技建设于2008年,至今已有十二年的兴奋史册。创造之初,该公司主要在音讯及本事行业为客户供给软件技巧效劳。2009年时,嘉纳启动了在线房地产信歇平台“中华地产在线”,为用户提供房地产的媒体资讯任事。

  在房地产资讯行业重淀6年后,嘉纳于2015年启动了房地产交易的电子商务平台,正式从消休任职转向生意。2016年时,嘉纳告终了“房融在线”平台的域名(修筑,并接续在该平台上宣告了一系列产品模块。

  这此中便征求趣修房、趣租房、房源宝、EZ-Link卡四大模块。趣筑房首要是向暮年人销售河源灯塔盆地等故里综合体的各类家当,搜集住宅公寓、别墅、零售空间、贸易财产等。趣租房则是为租客及乘客供应租房服务。而房源宝是房融在线的房屋动静清楚渠道。EZ-Link卡则是在线支拨系统。

  从收入构成上看,嘉纳目前首要有三大来往板块,分歧是房地产中介办事、本领任职和产品贩卖。房地产中介效劳是指嘉纳向房地产筑立商和当地政府供应房地产营销和代理办事,以出售贸易和财富住所。方法任事则是为客户提供定制软件的筑造和放置。

  而产品发售交易则是农产品以及预付费数字玩耍卡的发卖。预付费数字游戏卡指的是嘉纳和网易等遇上玩耍公司签约,遵照本身必要从网易等处采办预付费数字嬉戏卡,并在加价后转售给其我发行商。

  从收入占最近看,随着公司繁盛战略向房地产中介交往聚焦,本事供职、产品出卖业务的收入占比具体呈消重趋势,而房地产中介效劳的收入占比则整体培养。

  据招股书透露,2019财年时,手段办事、产品发售交往的收入占比差异为10.3%、6%,而房地产中介服务的收入占比则从2017财年的32.3%培植至2019财年的83.7%。

  嘉纳揭示,后续将冉冉退出预付费数字卡发售交易和技能办事来往,而专注于房地产中介效劳。

  由于当年三年在强盛计谋调理线下往还结构爆发较大转动,嘉纳的收入也显露彰着震动。2018财年时,收成于房地产中介生意、本领任职以及产品出卖收入的大幅增进,嘉纳的整个收入同比增长超300%至809.27万美元。

  但至2019财年时,嘉纳的收入为353.8万美元,同比下滑超56%。这要紧是来由公司在陈述期内将大片面资源用于房地产中介来往,而降低了在手艺任事以及产品销售任事上的进入。

  从毛利率的改观景况便能知道公司交易机合摆布的愿望。智通财经APP发觉,即使嘉纳2018财年的收入高达809.27万美元,但该陈说期内的毛利率却大幅下滑至19.3%,较2017财年时下滑近36个百分点。

  这此中的逻辑并不难领会,2018财年收入的增进严重依赖产品发卖收入的扶植,该买卖在阐述期内的收入占比高达44%,而产品贩卖买卖首要针对预付费数字嬉戏卡产品,嘉纳在该贸易中演出的角色是重心商,且与网易这样的强势游玩公司合营,议价权较弱,壁垒低,只能赚产品分发的钱。

  2019财年时的毛利率也能佐证该观点。智通财经APP发现,2019财年时,在嘉纳产品出卖收入占比降低至6%的处境下,公司阐述期内的毛利率则造就至74.3%,较2018财年时扶助54个百分点。可见,房地产中介服务是一门高毛利往还,这也是嘉纳“舍弃”网易而完整转型房地产中介业务的底气。

  然则,华夏足球没了里皮仍然要讲宇宙杯 更强的无敌猪哥论坛聊天室,归化,即使嘉纳的收入颠簸有较大波动,但从2017财年至2019财年时,该公司的净利润支柱高增进。这紧要是路理嘉纳在2018财年举行了生意费用的管控,以及在2019财年时录得较高的毛利率。

  严密来看,只管嘉纳2018财年时的全部毛利率不足20%,但其交易费用占比从2017财年的32.6%降至8.8%,这使得公司净利润仅下落1.12个百分点。是以,在收入大幅增长的境遇下,嘉纳2018财年时的净利润仍同比大增262.58%至84万美元。

  而至2019财年时,尽管收入明晰下滑,但由于毛利率的大幅擢升以及买卖费用的优良足下,财神爷高手论坛白小姐,公司净利率培植近34个百分点,这也使得汲引嘉纳论述期内的净利润同比增长85%至155.67万美元。

  然则,畴昔三年的净利润数据并不能通盘应声嘉纳科技的来日。在往时三年的业绩中,产品出售办事和手段办事做了不小的贡献,而在将来,该两项交往将逐步停止。因而,占定嘉纳科技的价钱理应珍视查究其房地产中介业务。

  对待房地产中介而言,最核心的竞争力便是足下身分较好地区的优质房源,嘉纳对此也实行了一系列的计算。

  据招股书呈现,早在2017年8月时,嘉纳便与广东省河源政府订立了关于客家外侨文化中心和交易广场的项目合作赞同,据此订交,嘉纳将代该当地政府对客家移民文化核心和商业广场举行销售。2017年10月时,该公司再次与本地政府签定了看待“铭远•嫡亲故乡综合体”的投资与修造答应;2018年2月,嘉纳与外地政府进一步缔结了看待河源灯塔盆地(舜天)老家综合体的设置和增值办事缔交。

  智通财经APP发明,撒手如今,嘉纳可对客家侨民文化主旨和贸易广场的100套室庐房和8套商品房举办出售,且该项目中的71个营业物业臆度能在2020年9月筑筑告竣后起先销售。

  而在“铭远•近亲老家综合体”项目中,嘉纳可对一期晚年人栖息社区中的607套住房举行出售,结余的四栋建筑可在2021年6月告竣后发售;二期的项目则臆度可在2022年6月实现后出卖。

  河源灯塔盆地闾里呼喊重心的总体施工则在2019年12月达成,室内就寝将于4月告终。嘉纳目前已引入了新的贩卖和营销团队对该项目实行扩展发卖。

  经验梳理能发觉,嘉纳科技欲在2020年销售的房源相对敷裕,且2021、2022年也有必要的项目积贮。与此同时,该等项目所处地区的房价相对坚挺。据安居客数据大白,从2019年2月至2020年1月,河源市东源县的房价合座呈飞腾趋势,这对嘉纳的中介业务打开有必定的支持影响。

  可是,嘉纳面临的标题也比力明晰。只管公司连结三年录得净利润增加,但其2018财年、2019财年的筹办举止净现金流却显现为流出,最首要的理由是应收账款的速快培养。2019财年时,该公司的应收账款为152.21万美元,占同期中介买卖收入的比例高达51%。由于筹划手脚现金净额的紧缺,公司无法将更多的血本用于新项方针规划,治理资本的紧缺是嘉纳这次上市的紧张情由之一,且大额的应收账款生活一定的坏账摧残。

  整体来看,嘉纳科技的来往发达经过了多次策略放置,这导致其收入在向日三年阐明出较大的颠簸性,但随着公司兴旺向房地产中介交往聚焦以及在对费用举行管控之后,嘉纳的净利润实行了衔接增进。

  瞻望2020年,嘉纳科技忖度出售的房源相对充沛,且项目地方地河源市东源县的房价稳中有升,有利于房地产中介业务的不时伸开。但也应周密到嘉纳的大额应收账款以及在筑项目能否依期销售等谋划风险。

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